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　　江南体育近期，湖南中创化工股份有限公司递交首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。据此江南体育，该公司拟冲刺上交所主板IPO上市。本次公开发行不超过2800万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司本次拟投入资金总额10.44亿元，拟投入募集资金额6.50亿元，主要募投项目为10万吨/年电子级碳酸酯项目。

　　招股书显示，公司是一家以生产、研发和销售新型环保溶剂为核心业务的高新技术化工企业，主要产品包括乙酸仲丁酯、乙酸异丙酯和丁酮。公司的产品主要应用于涂料、油墨、胶粘剂、农药、医药、化工脱水、萃取共沸、有机合成、电子清洗、香精香料等领域，亦可作为汽油调合组分。2020年、2021年、2022年，公司实现营业收入分别为8.12亿元、11.69亿元、12.84亿元，同期实现归属于归属于母公司所有者的净利润分别为7546.44万元、1.36亿元、1.28亿元。

　　报告期内，公司的综合毛利率分别为21.11%、22.90%和19.86%。受市场竞争、原材料价格波动等因素影响，如果公司未来不能持续保持和提高市场竞争力，或者原材料的价格波动不能有效传递至下游客户，则可能导致公司毛利率水平下滑，主要产品市场份额下降，从而导致公司出现经营业绩大幅下滑的风险。极端情况下有可能导致公司出现发行上市当年营业利润同比大幅下滑50%以上甚至亏损的风险。

　　存原料及能源价格波动风险。公司生产所需的主要原材料包括醚后碳四、乙酸和丙烯，主要能源为电力、蒸汽，其价格主要受石油和煤价格变化、国家产业政策、市场供需变化等多种因素的影响而波动。原材料和能源成本占公司产品成本的比例较高。报告期内，公司主营业务中的直接材料占主营业务成本的比例分别为77.00%、79.92%和78.11%；直接动力占主营业务成本的比例分别为14.44%、11.56%和13.89%，两者占比合计超过90%。原料和能源价格的波动对公司生产成本将产生重大影响。若未来原料和能源价格出现大幅波动，将导致公司生产成本相应大幅波动，如届时公司不能及时消化原材料和能源价格上涨带来的压力，将对公司盈利能力的持续性和稳定性带来风险。